ABS月報(2025-06)

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本期回顧

本期產(chǎn)量52.1萬噸，較上期下跌1.7萬噸，跌幅3.16%；開工率上漲0.04%，產(chǎn)能利用率64.91%。2025年1 - 6月總產(chǎn)量322.2萬噸，同比增幅26.68%。5月進口量7.34萬噸，環(huán)比跌幅1.61%，1 - 5月總進口量36.25萬噸，同比跌幅12.33%。截至6月底成品庫存量21萬噸，環(huán)比增幅14.75%。預(yù)計7月中國遼寧金發(fā)、山東海江裝置開車，產(chǎn)量將增加。

成本方面，因成本價格走低，廠家利潤增加，6月利潤117.6元/噸，較5月增83.6元/噸。7月預(yù)計成本微降，因原油等主要原料偏弱，成本支撐減弱。需求上，6月需求平穩(wěn)，7月因家電排產(chǎn)量減少，需求處于淡季，較為低迷。

成本

ABS材料主要原料為丁二烯、苯乙烯、丙烯腈。6月，丁二烯0.905萬元/噸，苯乙烯0.795萬元/噸，丙烯腈0.84萬元/噸。7月預(yù)測，苯乙烯價格在0.74 - 0.79萬元/噸，丙烯腈價格在0.79 - 0.83萬元/噸，丁二烯行情偏弱震蕩。

與上期相比，丁二烯下跌4.7%，苯乙烯上漲1.7%，丙烯腈下跌2.3%，原油（WTI）上漲10.8%。價格變化源于月初空單回補，中下旬原料及原油大漲致補空需求增加，下旬需求結(jié)束且原油跌價。6月終端需求乏力，中國國內(nèi)供大于求，7月白電排產(chǎn)同比下降。同時，7月遼寧金發(fā)等廠家裝置開工負(fù)荷提升，供應(yīng)量增加，又逢家電采購淡季，家電排產(chǎn)量下降，終端需求一般。預(yù)計ABS材料下期成本下跌，因中東局勢緩解，原油及原料價格偏弱運行。

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供應(yīng)

本期產(chǎn)能利用率從64.87%升至64.91%，環(huán)比提升0.04%，6月中國ABS行業(yè)開工率為64.91%，較5月提升0.04%，或暗示行業(yè)生產(chǎn)活躍度提升，可能受市場需求拉動或企業(yè)生產(chǎn)策略調(diào)整影響，進而影響產(chǎn)品供應(yīng)節(jié)奏與市場價格走向。

多企業(yè)裝置運行有調(diào)整，大慶石化3月13日停車，4月4日開車，6月底20萬噸新裝置開車，這些時段產(chǎn)量下降。6月國內(nèi)ABS行業(yè)產(chǎn)量環(huán)比5月下跌3.16%，2025年1 - 6月ABS總產(chǎn)量較去年同期上漲26.68% 。本期產(chǎn)能為52.1萬噸，環(huán)比5月減少1.7萬噸，減幅3.16%；2025年1 - 6月總產(chǎn)量322.2萬噸，同比增加67.85萬噸，增幅26.68%。因遼寧金發(fā)、山東海江等廠家裝置開工負(fù)荷提升，7月預(yù)計產(chǎn)量增加。本期開工率上漲0.04%，主要原因未提及。

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需求

需求變化受多種因素影響。月初有空單回補，中下旬因原料及原油價格大幅上漲，補空需求進一步增加，下旬補空需求結(jié)束且原油價格下跌。6月終端需求疲軟，中國國內(nèi)需求以剛需為主，預(yù)計進口量變動不大，上旬市場成交較好，中下旬補空需求增加，下旬結(jié)束后市場心態(tài)一般，月底廠家出貨一般，庫存量累積，整體市場需求平穩(wěn)。7月家電排產(chǎn)量減少，需求處于淡季，ABS供大于求，終端需求乏力，市場需求低迷。同時，中東局勢緩和，原油價格低位盤整，ABS成本支撐力度減弱。預(yù)測下期需求下跌，較上期需求已下跌，因未提及具體數(shù)據(jù)，較去年同期漲跌無法判斷。

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預(yù)測

因遼寧金發(fā)、山東海江裝置開車運行，廠家產(chǎn)量和開工率上升，7月預(yù)測產(chǎn)量54.5萬噸，較6月的52.1萬噸增長。但7月處于需求淡季，市場供大于求且生產(chǎn)預(yù)期仍在增加。

原料價格將下跌，苯乙烯預(yù)計偏弱運行；丙烯腈價格或在7900 - 8300元/噸區(qū)間震蕩，較之前有下跌趨勢；丁二烯行情難有上行動力，維持偏弱震蕩。因原料端及自身供需變化，苯乙烯、丙烯腈、丁二烯進口價格重心下跌，整體價格下行。如丙烯腈供應(yīng)量增加、消費量減弱，丁二烯產(chǎn)量提升、市場供應(yīng)充裕，致價格重心下降。

7月成本支撐減弱、供應(yīng)增加、需求淡季，綜合來看，市場價格可能下跌，預(yù)計7月ABS價格偏弱運行。建議密切關(guān)注廠家預(yù)售、原料價格走勢及石化廠報價，保持觀望，因預(yù)測市場需求低迷。

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6月ABS市場總結(jié)與展望

6月產(chǎn)量52.1萬噸，環(huán)比降3.16%，但1-6月總產(chǎn)量同比大增26.68%；成品庫存升至21萬噸（環(huán)比增14.75%）。成本端原料價格分化，廠家利潤提升至117.6元/噸。終端需求疲軟，供需矛盾持續(xù)。

7月遼寧金發(fā)、山東海江新裝置投產(chǎn)將推高產(chǎn)量，但需求步入淡季（家電排產(chǎn)減少），疊加原油及原料成本支撐減弱，預(yù)計ABS價格承壓下行。